[摘要]重点分析了信息不对称与项目风险的关系，分析表明信息不对称引发的逆向选择问题和道德风险问题是项目风险产生的根源。最后从加强制度建设、建立激励与约束机制、加强诚信建设和建立项目风险预警机制等方面提出了加强项目风险管理的对策。

　　随着全球经济的飞速发展和科学技术的不断进步，经济结构急剧变化，市场竞争日益激烈，工程项目所涉及的不确定因素将日益增多，面临的风险将越来越大，风险损失也越来越重。从信息经济学的角度来看，信息不对称所诱发的机会主义行为，即逆向选择与道德风险问题是项目风险产生的根本原因[1]。信息不对称理论广泛应用于各种领域，具有很强的解释力和广阔的应用前景。为此，将信息不对称理论引入到项目风险管理研究中不仅具有可行性，同时也具有重要的现实意义。

　　1、信息不对称与项目风险

　　风险是指由于不确定性的存在，使未来实际结果偏离预期目标从而引起损失的可能性。可见风险这一概念的核心是不确定性，不确定性是风险产生的必要条件。不确定性是客观存在的，人们进行经济决策时不可能知道一切相关知识，更不可能准确地预见未来，这就决定了人们从事任何经济活动都会面临风险。如果没有不确定性，未来结果将是唯一的，不会与预期目标偏离，也就不会有风险。然而，风险是可以减少的，减少不确定性就可以减少风险。根据申农的观点，信息是用来消除某种不确定性的东西，不确定性实质上就是一种信息不完全状态。因此，如果信息增加，不确定性就会减少，风险也就会相应降低。在极端情况下，当人们获得完全信息时，风险就不存在，当人们处于信息盲态时，经济行为风险最大。显然，不完全信息与风险有着本质的联系，或者说，不完全信息就是风险形成的根本原因。在经济交易行为中，根据交易双方在信息占有方面地位的不同，我们可以将不完全信息状态区分为信息对称和信息不对称两种情况。在项目风险中，利率风险、汇率风险、政治风险等都属于对称信息条件下的风险。因为一般来说，影响这些风险的变量（利率、汇率、国家政策等）人们都不能事先得知，而只能在市场上共同观察到。以利率和汇率为例：正常情况下交易双方都不可确切预知未来市场价格的变动方向从而占据信息优势，而只能根据公开的信息和市场供求状况作出预期，因而信息是对称的。利率和汇率的波动有可能给某一方带来风险，但这种可能性对市场交易双方来说是对等和公平的。在建筑市场风险中，系统风险也属于对称信息条件下的风险，其中的风险因素包括政策、政治事件、经济周期、自然灾害等。

　　正常情况下，这些信息变量在市场参与者之间的分布是均等的，因而市场参与者面对的风险水平也是一样的。然而，现实中这种信息对称是相对的，信息不对称才是绝对的。以建筑市场上的政策风险为例，由于我国建筑市场体制不健全，本应在政策信息对称的环境下进行的交易活动，往往由于一部分市场主体通过不正当渠道事先得知政策动向，使交易性质发生逆转，成为不对称信息条件下的交易，这时拥有信息优势的一方能够利用重大信息公布的时间差操纵市场，进行内幕交易，将风险转移给市场交易的另一方，使其承担额外损失。由此可见，信息对称和信息不对称条件下的风险具有本质区别。信息对称条件下的风险往往指的是自然风险、政治风险、经济风险等，即我们通常所说的客观事件的风险。信息不对称条件下的风险则指的是项目各主体行为决策所引起的风险，即项目主体行为风险。从信息经济学的角度来看，信息不对称引发的逆向选择问题和道德风险问题，从而诱发的机会主义行为是项目主体行为风险产生的根源。在合约签订之前，信息不对称将导致逆向选择。例如在招投标阶段，招标方对投标方的技术实力、管理水平、服务质量等都不了解；而招标方的营造意图、财务能力、商业信誉等投标方也不清楚。由于双方的信息处于不对称状态，很容易产生逆向选择。在合约签订后，信息不对称将导致道德风险。例如在履约阶段，承包商或监理单位可以利用自己的信息优势，可能不重视工程建设的质量，不按要求施工，或者不认真履行监理职责，从而损害业主乃至整个社会的利益，这在很大程度上都来源于道德风险行为。

　　工程项目管理过程中的信息不对称影响到项目各主体的决策行为。同时，由于信息不对称的存在，又有可能使项目主体的决策结果失去有效性。因此，信息不对称是工程项目管理过程中出现一系列问题的关键因素。为了减少项目风险，就必须规避信息不对称可能在工程项目管理过程中引起坏的结果并促使信息对称，设计一系列解决问题的方法，即项目风险管理机制。由此可见，项目风险产生的主要原因在于信息不对称，项目风险管理从根本上讲也就是解决信息不对称所引起的逆向选择和道德风险问题。

　　2、信息不对称条件下工程项目风险管理对策

　　在传统的项目风险管理中，主要通过规避、转移、缓解、接受和利用风险等策略，力图使风险转化为机会或使风险所造成的负面效应降低到最低限度。对于信息不对称条件的风险管理，首要的任务是降低项目主体之间的信息不对称度。因此，信息不对称条件下的项目风险管理除了传统的风险管理策略外，更应该建立一个建筑市场各方主体择优选择交易对象的平台，从而降低交易成本和风险。

　　2.1 加强制度建设

　　斯彭斯指出，解决信息不对称问题主要靠制度保障。因此，应当注重规则及其原则的制定，从而降低项目主体之间的信息不对称度，减少项目风险。具体来说，可以从以下几方面入手。

　　（1）加强政府政策引导。随着现代市场的日趋完善，政府的宏观调控作用日益强化，从信息分析的角度，将政府纳入建筑市场作为主体，体现了政府通过相关信息调控业主和承包商的交易行为的作用。政府对建筑市场进行宏观调控是引导项目管理正常发展，解决逆向选择和道德风险的有效途径，尤其在当前中国发展市场经济、建立有序的市场竞争机制过程中更为重要。为此我们必须贯彻国家有关的方针政策，建立和健全各类建筑市场管理的法律、法规和制度，做到门类齐全，互相配套，避免交叉重叠，遗漏空缺和互相抵触。同时政府部门也要充分发挥和运用法律、法规的手段，培养和发展我国的建筑市场体系，确保建设项目从前期策划、勘察设计、工程承发包、施工到竣工等全部活动都纳入法制轨道。

　　（2）培育和完善中介机构。为了减少信息不对称，可以通过第三方即监理人员对建设工程项目进行监督和管理。监理人员具有专业上的优势，他们以自身信誉为保证，以信息服务为主要活动内容，是建立和完善行业自律机制的重要因素。为此，要培育公正、规范的中介行业，建立起能使信息达到对称的机制。由行业协会建立“游戏规则”，对信息的披露做出系列的、明确的和具有可操作性的约定，增加信息透明度，使中介行业成为信息流中心，“公正、公平和诚信”的平台。

　　（3）建立高效的项目主体信息系统。改善“信息不对称”局面的重要手段是全面、准确的信息披露与报告制度，而全面、准确的信息披露与报告制度依托于完善、可靠的计算机网络环境。所以，政府主管部门必须尽快着手全面组建统一的“项目主体信息系统（PIS）、项目主体风险管理系统（RMIS）”；建立涵盖项目各开发商（业主）、承包商、监理及中介等项目主体的信息，这些信息中除了包括他们的资质、技术及管理能力、装备、服务等基本信息外，还应包括他们的历史业绩、商业信誉等情况，使这些信息能够透明、公开、共享，那么项目各主体通过PIS和RMIS就可以非常清楚地了解其他主体的详细情况，并判断其风险类型，从而为决策提供参考依据。由于PIS和RMIS的建立是一个宏大的系统工程，需从各方面努力。第一，由国家建设主管部门（如建设部）负责组织，建立全国统一的项目管理信息系统，从而提高信息的共享率和利用率。第二，必须通过各级政府主管部门将各地区的项目主体纳入统计范围，同时保证系统基础信息的完整性和真实性，从而有利于全面、正确了解这些主体的基本情况，为决策服务。第三，必须保证系统信息的时效性。由于项目各主体都处在动态的变化过程中，系统信息必须及时更新并反应各主体的变化，从而提高系统信息的质量。